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橡胶多头大溃败持续暴跌幕后暗藏三大元凶

2019-10-08 19:10:11来源:励志吧0次阅读

  橡胶多头大溃败:持续暴跌幕后暗藏三大元凶

  全球最大消费国中国库存不断增长、世界最大出口国泰国供应过剩。供需端双重碾压,橡胶连番重挫。

  全球最大消费国中国库存不断增长、世界最大出口国泰国供应过剩忧虑加大——供需端双重碾压之下,橡胶期货连番大幅下跌,跌至五年多最低水平。

  昨日,沪胶主力1501合约轻松击穿14000元/吨整数关口,终盘报收于13530元/吨,较前一交易日下跌4.62%。盘中,沪胶一度触及跌停,创下2009年3月以来新低。

  无独有偶,东京工业品交易所(TOCOM)橡胶期货也遭空头猛烈砸盘,主力合约报190.8日元/千克,跌幅达2.9%,为2009年7月以来最低——发生在橡胶身上的一切,究竟是什么造成的?

  元凶一:泰国大举抛储事件

  泰国抛储事件显然是此次胶价下跌的一个重要因素。近期,泰国军政府抛售10万吨橡胶,且将在9月底前再出售10多万吨,引发本就过剩的供应再度加剧忧虑。泰国橡胶重植援助基金会(Office of the Rubber Replanting Aid Fund)代理主任Prasit Meadsen曾在9月4日提及,泰国计划在第四季度加大砍伐33%的老树,以此减少6.4万公顷的种植面积。这项工程为期七年,预计将每年削减供应2.7万吨。

  从泰政府的实际行动看,9月第一周,泰政府表示,已将该国20.8万吨橡胶库存的一半售予一个泰国橡胶出口商;随后,泰国橡胶产业组织处称已同一新加坡公司就10万吨橡胶库存销售事宜签订合同,决定不必支付押金,本周内即可开始执行。受此影响,后期天胶供应压力有所增加,对胶价形成新的压力。

  元凶二:进口丁苯橡胶的反倾销措施终止

  “商务部宣布终止对进口丁苯橡胶的反倾销措施是一个很大诱因。” 一位行业人士表示,目前国内丁二烯结构性紧缺,导致丁苯橡胶、顺丁合成橡胶价格大涨。现在国产全乳胶现货价格比顺丁橡胶还便宜,这种情况很不正常。如今反倾销措施取消后,丁苯橡胶和顺丁橡胶进口量可能会大增,顺丁等合成橡胶对全乳胶的支撑作用消失,天胶也会顺势下滑。

  丁苯橡胶主要用于轮胎制造,此前大量低价进口橡胶损害了国内相关产业,于是国内从2009年开始对进口丁苯橡胶征收高达38%的税收。

  眼下国内轮胎企业面临着来自美国又一轮的反调查,其对外出口前景堪忧。而国内能否迎来“金九银十”还是个很大的问号,如此内外交困之下,天胶下游消费市场预期比较暗淡。

  元凶三:美国“双反”调查

  “天胶的快速下跌,动力主要来自于期货价格向现货价格靠拢。”上海东证期货研究所副所长闫新兵表示,眼下沪胶9月合约很快就要进入交割,为了让库存老胶能顺利消化出库,沪胶价格肯定要向复合胶现货价格靠拢。“加上最近主要几个经济体数据表现都不好,也对包括天胶在内的工业品形成了很大压力。”

  中国天胶下游行业9月进入生产旺季,但轮胎出口面临美国“双反”调查,出口前景并不乐观,令本应恢复的季节性需求再添疑虑。

  从美国对中国轮胎“双反”调查的进展情况看,8月21日,美国国际贸易委员会已达成决定,确定有合理的迹象显示美国轮胎产业已受到“实质性伤害或威胁”。这一结论可能会导致最终对中国进口的轮胎征收反补贴和/或反倾销税。就9月中国轮胎出口而言,美国“双反”调查仍有较大的利空作用。但鉴于未采取具体措施,因此,更多的是对市场信心构成影响。

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